奈飞(NFLX.US)股价可能正在干与“估值危机区”，但KeyBanc分析师仍对其抓乐不雅格调，并决定上调该公司的目标价。周二，奈飞涨2.27%，至932.12好意思元。以Justin Patterson为首的分析师守护对奈飞股票的“增抓”评级，并将目标价从785好意思元上调至1000好意思元，新目标价较刻下水平越过9.4%。

然则，对投资者来说，分析师的这一上调伴跟着两点劝诫。第一是对于阛阓叙事，即奈飞已成为有线电视与流媒体构兵的最大赢家；第二是估值问题。分析师指出，奈飞股票的企业价值与销售比率已达到9倍，这在历史上常常标明该公司已接近估值峰值。

“现在，咱们以为阛阓的共鸣是‘奈飞还是胜出’，而‘传统媒体濒临挑战’，”分析师写谈。“从历史来看，这种估值和叙事的聚首对投资者组成了较高风险。”

尽管如斯，分析师依然上调了奈飞的目标价并守护对其的评级。“诚然这标明投资者可能还是反应了近期的动能，咱们以为奈飞有多个原理在2025年之前证据优于标普500指数。”

领先，奈飞业务正在发生“权贵退换”。公司在4月的推进信中晓谕，将不再论述季度付用度户数或每位用户平均收入，披表示从关心季度净增用户转向细心总收入增长的政策诊治。

这一瞥变始于奈飞在2023年启动打击密码分享步履。然则，奈飞随后推出了付费分享花式，允许账户抓有者支付荒谬用度为家庭之外的成员提供作事。KeyBanc瞻望，这一策略将在2025年带来改善。

跟着不雅众数目的增长，奈飞的变现契机也随之增多。分析师指出，奈飞翔将迎来“有史以来最强盛的推行气势”，包括NFL比赛和《鱿鱼游戏2》的记忆，以及多个热点原创作品的续集。

KeyBanc还指出，一些主要的增长能源来自于行业举座趋势，而非奈飞本人的限度身分。举例，与同业比拟(如Peacock、迪士尼(DIS.US)和Paramount)，流媒体行业的用户还是彰着向奈飞回荡。奈飞占据了平直面向花费者视频收入的50%。

奈飞不再稳定于仅制作电影和电视剧。2024年，公司进一步涉足直播节目范围，这标记着从脚本化推行库向直播推行的转型。举例，《The Roast of Tom Brady》笑剧超越节目和Jake Paul与Mike Tyson的拳击比赛，后者及时眩惑了6000万家庭的关心。

尽管直播经由中存在缓冲和延伸问题，这场动作仍然激励了雄壮的不雅众兴味，展示了奈飞颠覆媒躯壳局的新无餍。奈飞在外交媒体上对此反响浓烈，称动作“主导了外交媒体，冲破了记载，以致让咱们的缓冲系统‘岌岌可危’”。

当年，奈飞还将推出更多直播节目，包括圣诞节NFL比赛以及2025年1月6日首播的每周WWE节目。这些迹象标明，奈飞正刚硬转向直播范围，分析师以为这将成为热切的用户参与驱能源。

KeyBanc对奈飞“明显的增长算法”充满信心，瞻望到2026年底，公司将从用户增长转向收入增长的花式。

此外，奈飞的告白业务尚未竣工开释后劲，分析师以为其收入将成为“2026年及以后的驱上路分”，这可能加快公司的增长率。与此同期，奈飞在多个阛阓的订阅价钱仍有高潮空间。自2022年1月以来，该公司未进行紧要加价，这标明奈飞束缚层当年可能接受这一策略。“跟着更多直播节目标推出，咱们以为加价的可能性在增多。”

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