证券时报记者卓泳

　　日均来去额涨超20倍，合经验股票超3300只，粉饰沪深港三地商场上市公司总市值的九成……走过十年发展历程的内地与香港本钱商场互联互通交出了一份亮眼的“得益单”。

　　动作一项极具冲突性的探索施行，互联互通为内地和境外本钱商场搭建了桥梁，推动内地本钱商场对外怒放，以及外洋资金“引进来”。动作连通境表里商场的“关节”平台，香港在其中发达了若何的作用？互联互通如何训诫香港本钱商场的活力和韧性、沉静国际金融中心肠位？又如何助力香港进一步融入国度发展大局？

　　围绕这些问题，香港财经事务及库务局局长许正宇日前接收了证券时报记者采访。他指出，内地与香港本钱商场互联互通是一项极具生命力、凝合力和延展力的轨制安排，亦然外洋多个互联互通机制中发展得最告捷的一个。“香港要把抓刻下境表里本钱双向流动需求下的机遇，积极主动连通内地和环球商场，演出好‘超等辩论东谈主’的变装。”

　　纵深股东互联互通发展

　　“内地和外洋商场之间的连通一经有了QFII、QDII这么现成的渠谈了，为什么还要互联互通？究竟有莫得需求？商场在那处？”彼时仍在港交所任职，并参与互联互通轨制筹办的许正宇常常会听到这么的质疑。尽管濒临诸多不细目性，但许正宇笃定互联互通是一件细目要作念的事。“这一经凝合了多方的共鸣，咱们要作念的是买通这个渠谈，况且确保其顺畅运营。”

　　许正宇先容，往常十年里，香港聚积内地监管部门及联系机构，共同从三个维度启程，纵深股东互联互通的发展。一是束缚丰富家具体系，包括将更多风险贬责用具纳入互联互通；二是束缚诞生新渠谈，在股票通之下，推动东谈主民币柜台股票纳入南向港股通；三是束缚优化来去机制，比如推动大批来去纳入互联互通机制，为投资者提供愈加方便的来去形势。

　　港交所数据走漏，收尾本年9月底，无论是南向照旧北向的日均成交额，皆较互联互通启动初期增长了数十倍，内地投资者和国际投资者通过该通谈持有对方商场证券市值金额，以及沪深港股票场地的数目皆呈现增长态势。

　　在许正宇看来，互联互通给两地商场带来的联动效应，不仅体当今数目上，还体当今质料上，“互联互通是一项极具生命力、凝合力和延展性的机制”。具体来看，“生命力”体当今，互联互通发展这十年来两地商场的联动之密切、交投之活跃，此外，相关家具束缚丰富、来去机制束缚拓宽和优化。“凝合力”体当今，通过互联互通这个载体，既凝合了两地监管和商场各方的共鸣，还凝合了国际商场对中国优质股票场地的招供，并将此纳入国际指数中。“延展力”则体当今，除了刻下已推出的股票通、债券通等家具，在互联互通的逻辑和原则下，改日或将买通更多细分商场，以不同形势呈现更多改换家具。

　　助力本钱商场对外怒放

　　互联互通广度和深度束缚训诫，进一步推动我国本钱商场稳步接轨环球金融商场。

　　最新数据走漏，在被纳入港股通场地的基础上，A股商场中有超600家公司被纳入MSCI名单，涵盖金融、滥用、医药、科技等多个行业。许正宇暗示，互联互通这项机制让内地越来越多优质公司被国际商场看见、选拔和招供，也让国际投资者徐徐发现中国本钱商场的投资价值，从而诱惑外洋本钱投资中国。

　　在推动东谈主民币国际化方面，互联互通是个紧迫抓手。本年4月，中国证监会明确暗示扶助将东谈主民币股票柜台纳入港股通，面前内地及港交所正进行工夫性对接。“面前香港地区有上万亿元的东谈主民币进款，其数目是其他地区的数倍，借助互联互通可让境外东谈主民币参与内地财富成就，推动东谈主民币国际化进度。”许正宇暗示。

　　事实上，互联互通这个主张在外洋的新加坡、澳大利亚等国皆有，但在许正宇看来，内地和香港本钱商场的互联互通是作念得最告捷的。其中的紧迫身分是，香港凭借国际金融中心的“金字牌号”，在互联互通助力我国本钱商场对外怒放、兑现境表里资金和财富双向成就的历程中发达着“超等辩论东谈主”的作用。

　　“刻下无论是内地投资者照旧外洋投资者皆但愿有一个多元化的财富成就渠谈，香港要作念的是，把抓这个契机，连通内地和环球商场。”在许正宇看来，互联互通是香港进一步沉静国际金融中心肠位的紧迫助力，“种种互联互通家具可进一步强化香港动作国际融资平台的功能，咱们出访外洋时，皆会积极保举企业来香港作念第一上市，因为企业在这里不错借助互联互通获取内地商场的流动性，从而获取更多融资契机”。

　　连接丰富家具优化机制

　　在刻下环球金融商场之下，跨境财富成就需求数以万计，随之而来的是风险点也同步增加，如何兼顾互联互通的深刻股东和国度金融安全，是互联互通得以可连接发展的要害。

　　许正宇以为，这十年来，互联互通之是以能具有生命力和延展性，很紧迫的原因之一是，在机制筹办上兼顾了风险贬责。“互联互通是一个闭环的生态，内地资金通过股票通去购买境外股票，获取投资收益后资金也会原路复返内地；此外，两地监管之间和会力协作，若是发现问题来去，会交换信息和处理目的。”他暗示，在这个生态里，统共的来去行径皆有相应的监管步调，保障这个生态可连接发展。

　　许正宇以为，互联互通无论是往常照旧改日，皆会无惧挑战、矍铄不移地股东。“无论是若何的经济周期和外围环境，商场上的投融资需求皆会一直存在，是以无论环境若何变化，咱们皆会连接股东互联互通，在家具的丰富、渠谈的通畅、来去机制的优化上连接奋力。”

　　许正宇暗示，互联互通的顺畅入手是在“一国两制”之下，两地监管共同奋力的服从。下一步，香港将连接与内地监管机构保持密切交流和交流，进一步落实联系事项，“脚下正在对接落实的是联系家具的股东，比如REITs通、东谈主民币柜台来去纳入港股通等，此外还有新的渠谈诞生、机制优化，这些咱们皆会按照时间表，与内地监管共同股东。”

　　预测改日，业界对深化互联互通存在诸多期待，比如但愿在广度上进一步拓宽，包括扩大现存场地财富规模，纳入新的财富类别等。其中，新股通、保障通、贵金属通等已在业内有所推敲。

　　对此，许正宇暗示，互联互通是一个包容性很强的机制，针对不同的投资需求会诞生不同的渠谈，背后的逻辑和原则皆唯有一个，即是让投资者感受到投资弃取的多元化和便利性，“咱们会连接与内地监管交流，按照优先规律欧洲杯体育，纯属一项推出一项”。