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　　着手：中原时报

本报（chinatimes.net.cn）记者胡金华 上海报谈

　　第二波券商行情由于国泰君安、海通证券两大券商提前复牌而发动。

　　10月9日晚间，因有筹商紧要资产重组事宜处于停牌中的国泰君安（601211.SH）、海通证券（600837.SH）发布复牌公告。公众中，两边败露了本次券业“航母”统一预案：国泰君安证券以换股招揽统一海通证券，前者向海通证券整体A股换股推动刊行国泰君安A股股票、向海通证券整体H股换股推动刊行国泰君安H股股票，而且拟刊行的A股股票将苦求在上交所上市畅达，拟刊行的H股股票将苦求在香港联交所上市畅达，海通证券的A股股票和H股股票相应给予刊出，海通证券将断绝上市。

　　“两大券商统一预案的发布和复牌要比料思中来得更快，阐述此前两家券商的预定公告自大的复牌技能是10月25日，这次提前了整整8个交游日。天然这两天大盘大幅颤动退换，A股券商板块小长假后两个交游日经历了从集体涨停到集体跌停，咱们预估国泰君安与海通证券统一预案的利好公告提前发布能提振市集信心，关联词莫得思到资金关于这两家券商的投资式样到了恐怖的程度，上昼A股王人集竞价自大两家上市公司均特等2000万手的涨停封单创下了历史记录，全天闭塞资金最高达到600亿元；港股市集这两家券商盘前不错出到几百倍涨幅的竞价，开盘后两家券商涨幅均特等100%。究其原因，也曾两家停牌中的券商有补涨的需求。”上海一家大型券商生意部操盘手蒋捷向《中原时报》记者咨嗟谈。

　　而跟着国泰君安和海通证券的复牌，更多波及两家公司换股比例、筹资款式、新名字收用等细节也冉冉向外界显清楚来。

　　统一公告兼顾各方利益

　　值得关怀的是，天然国泰君安发布的复牌公告中格外提醒：本次交游关系的审计等职责尚未完成，公司董事会决定暂不召开推动大会审议本次交游关系事项；且本次交游决议尚需公司董事会再次审议及公司推动大会审议批准，并取得相 应批准、核准、注册或愉快后方可追究实践；本次交游能否取得关系批准、核准、 注册或愉快，以及最终取得的技能均存在不细目性，提请渊博投资者把稳投资风险。但这涓滴不成违犯逾550亿元天量资金抢筹股票。

　　“例行的风险教导并不成违犯天量资金对两家券商股价的追捧，上昼盘前王人集竞价自大，国泰君安16.17元涨停价有2166.1万手封单，锁住资金350.25亿元；海通证券9.65元涨停价有2066.9万手封单，锁住资金199.45亿元，两者所有这个词锁住资金特等550亿元，这比过往任何一次打新锁住的资金都要多。”一位老股民告诉《中原时报》记者。

　　这是历史生僻的一幕。国泰君安和海通证券两只股票的封板资金所有这个词特等500亿元，如斯多数的资金博弈，让东谈主不禁预测，这波行情推测至少要有10个板才调消化实现。

　　直至10月10日收盘，国泰君安涨停板仍有928.8万手封盘，海通证券也有936.5万手封盘。

　　不外在业内东谈主士看来，之是以两家公司股票被天量资金锁住，也曾源于复牌公告的统一经由兼顾到了各方利益。

　　“阐述公告，两家公司将以董事会决议公告日前60个交游日的A股股票交游均价细目A股换股价钱，并以此细目A股与H股换股比例均为1：0.62，即每1股海通证券股票不错换得0.62股国泰君安同类别股票。从换股价钱来说，这一比例无疑辱骂常平允的，既莫得溢价，也莫得折价；尤其关于捏有两家公司股票的渊博中小投资者而言，即使改日海通的股票造成了国泰君安的股票，市值并莫得缩水。也正因如斯，好多原先捏有两家股票的投资者在今天开盘就纷繁买入，股价飞腾故意于改日换股后的逾额收益。关于大推动来说，国泰君安和海通证券的大推动均为上海国资主导，这么的换股决议显然亦然得到了控股推动的认同。”对此，上海一家中型券商机构资产惩办部总司理吴华（假名）受访时示意。

　　另外一个更垂死的原因则是国泰君安公告中明确指出，在本次换股招揽统一基础上，国泰君安拟向控股推动上海国有资产操办有限公司刊行不特等100亿元A股股票召募配套资金。

　　“也等于说，国泰君安统一招揽海通证券，不向市集圈钱，也不向其他机构投资者募资，单纯由上海国资操办惩办公司拿出百亿现款对国泰君安进行增资扩股，而且承诺五年不减捏，这大大提振了投资者的交游信心。”上海一家大型私募机构董事长徐雄（假名）告诉《中原时报》记者。

　　市集静待新名字

　　自9月上旬国泰君安和海通证券统一事宜敲定并停牌后，市集便运行意想两家公司统一后的新名字该怎么取。

　　在10月10日的国泰君安公告中，将于交割日后，国泰君安办理公司称号、注册成本等关系的工商变更登记手续，海通证券将刊出法东谈主阅历，统一后公司将取舍新的公司称号。而新公司名字是否由两家机构“各出一半”来构成，颇为受关怀。

　　天眼查学问产权信息自大，国泰君安当今已苦求注册“国泰海通”“海通国泰”“国泰君安海通”“海通国君”“君安海通”等商标，外洋分类为金融物管、办公用品等，刻下商标情状均为“恭候试验审查”，苦求日历均为9月8日。

　　“公司里面的响应是，统一捏续加快，速率超预期，进程超等胜利。传说不少部门趋附都相互碰面了，计算后头的一些职责，莫得太大阻力。”有接近两家券商机构的业内东谈主士对《中原时报》记者泄露。

　　而就这次重组落地周期而言，合法证券非银金融分析师许旖珊分析称，本次招揽统一交游后续还需要经两边董事会及推动大会审议决议、上海市国资委批准、证监会批复等经由；参考历史案例历时约1年，但洽商到近期券商并购整合节律较快（国联证券与民生证券并购自证监会承袭材料至受理未满一个月），瞻望本次交游后续经由有望加快。

　　许旖珊以为，统一后新券商主体详细实力有望跃至行业第一。截止2024年上半年末，国泰君安证券净资产为1681亿元，位居行业第三，海通证券净资产为1630亿元，位居行业第四，静态加总3311亿元，将置身行业第一（中信证券净资产为2793亿元），且100亿元配套召募资金落地有望进一步进步统一新主体的成本金实力。

　　“海通证券投行业求实力较强，国泰君何在投资、养殖品业务方面布局较为完善，二者统一后新主体投行业务竞争力有望置身行业头部，自营及养殖品业务发展空间也有望进一步掀开。”许旖珊指出。

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