开首：连线Insight（ID:lxinsight）作家：王慧莹

要拓店、建厂、招东谈主，要花的钱更多了。

小米如故也曾的小米吗？

本年以来，小米发生了两个繁难变化。

从业务上看，小米有了新身份，多了一个汽车品牌；从高层转机上看，小米集团总裁卢伟冰兼任小米品牌总司理，小米独创东谈主雷军将更多元气心灵放到汽车业务上。

自小米SU7问世以来，市集对小米的眷注从未减少，尤其是雷军本东谈主自带的流量和热搜体质，小米的一坐一王人都会引起热议。

为了班师起声量，小米给汽车业务花了不少钱，后果是彰着的——本年5月，小米SU7的拜托量是8630辆，6月标的破万辆。

在本年薄情的市集竞争中，小米需要更多资金储备，同期兼顾手机和汽车两个业务的发展。

前不久，小米发布2024年一季度财报，这是小米SU7上市后的首份财务成绩单，备受眷注。一季度财报自满，小米当季总收入为755亿元，同比增长27%，净利润为42亿元，同比下落1%，自满着小米增收不增利的压力。

值得一提的是，财报发出后，小米公布了两个新标的：一是将2024全年汽车拜托标的由10万辆，增至12万辆；二是将小米之家门店数，用三年时刻，从现存1万家左右拓展至2万家。

这意味着，雷军和卢伟冰两大高管不仅要各司其职，还要包袱着身上的“KPI”，前者带领汽车业务冲锋前阵，后者则要守好手机的大后方。

汽车业务刚起步，小米没少给汽车业务用钱，作念研发、招职工、建工场、提产能，每一步都要干预真金白银。更况且在业务发展初期，想要靠汽车业务取得利润没那么容易。

这对“守家”的卢伟冰建议了更高的条款，在小米生态里，手机一直是孝敬良多的业务。尤其在利润承压的情况下，他需要用手机业务给小米赚更多的钱。此外，陪同小米汽车的销售，奈何收尾产能爬坡，亦然卢伟冰要匡助雷军想考的问题。

在雷军带小米汽车闯出第一波声量后，压力给到了卢伟冰。

01

雷军打响了第一枪，小米要用钱的所在更多了

自从三月份小米SU7亮相以来，小米的话题焦点就没离开过汽车。

4月25日，小米汽车在2024北京海外车展上召开导布会，雷军文书小米SU7老成发布28天后锁单量75723台，已拜托5781台，创下业内新品牌首款车型上市首月的拜托量新记录；

6月1日，2024粤港澳大湾区车展往日汽车先驱大会上，雷军默示，小米汽车上市以来销量远超预期，也卓绝了许多同业的预期。首月拜托5058辆，5月拜托8630辆，6月开双班保险1万辆。

雷军还在演讲时定下标的：全力扩产，拜托提速。 雷军以为，小米汽车是为数未几能作念到发布即拜托，以及拜托即上量的汽车厂商，而12万辆的冲闪耀标，是“一个创全行业记录的标的。”

创全行业记录标的的背后，是市集对小米SU7的火热需求。官方数据，3月28日，小米汽车发布4分钟大定破1万，7分钟破2万，27分钟大定破5万，雷军还官宣，“小米汽车SU7上市一天后大定数目粉碎了88898辆。”

这个被雷军看作“东谈主生终末一次创业”的业务，收尾了漂亮的“开门红”，让小米信心倍增。

反馈到小米2024一季度财报上，诚然汽车业务未计入小米本季度功绩，但小米仍花巨额篇幅薪金了老本市集最眷注的话题。

小米默示，戒指4月30日，小米 SU7系列累计锁单量达到88063辆；在电话会上，小米集归并伙东谈主兼总裁卢伟冰坦言，要完成本年小米汽车的拜托标的，拜托周期是最大问题，小米目下最繁难的奇迹就是进步产出、裁汰拜托周期。

进步产能、加速拜托，当然离不开小米真金白银的干预。从资金储备上看，小米账面饱和。

一季度财报自满，戒指2024年3月31日，小米现款储备为1273亿元，同比增长34.7%，这为小米汽车注入了底气。

但无人不晓，造车是个重金钱买卖，即就是收入、资金储备都可不雅，但能否盈利，何时盈利如故个未知。更繁难的是，新能源汽车竞争高度尖锐化，亏钱卖车成为行业常态，短期内指望汽车业务盈利注定是一个奢想。

目下来看，小米为汽车业务花的钱照旧不少。

2024年一季度，小米销售以及实践开支55亿元，同比增长33.6%。公司称，“主要系宣传与告白开支以及物流开支增多所致。”其中，小米宣传与告白开支为21亿元，同比增长66.5%，占营收比例约为2.8%。

由于电动汽车业务研发开支增多，本年一季度，小米集团研发开销达52亿元，同比增长25.4%，一季度末公司研发东谈主员照旧达到17421位，占职工总额近一半，洽商到小米在扩招，年底或有望粉碎20000东谈主。

若按照小米SU7当下的21.59万元指导价预计，完成10万辆拜托量，小米汽车业务收入约215.9亿元。乍一看，汽车收入可不雅，但想要不累赘集团，甚而拉动集团功绩增长，还要看毛利率。

在4月召开的投资者日举止上，雷军瞻望，小米汽车毛利率大约会在5%-10%。这个利润空间对于新晋车企并不低，但距离盈利还有很长的路要走。华泰证券瞻望，2024-2026年，小米汽车计算业务收入将循序达到240亿元、480亿元和720亿元；毛利率分离为3%、6%和7%。

也就是说，诚然账面资金饱和，但小米也依然有压力，必须作念好为汽车业务烧钱的准备。钱从哪来，当然要寄但愿于小米的中枢业务——手机。

02

增收不增利，卢伟冰还要给小米不绝找钱

本年2月，为了作念好小米汽车，雷军把手机业务交给了卢伟冰。就此，小米集团总裁卢伟冰老成兼任小米品牌总司理。

手机是小米的品牌命根子，亦然最中枢的业务，动作手机业务第一负责东谈主，卢伟冰身上的担子更重了。不仅要守好手机这个“家”，还要匡助汽车寻找更多“燃料”。

2024一季度财报是卢伟冰上任小米品牌总司理后的第一份财报，搭上手机市集复苏的东风，小米的功绩可圈可点。

财报自满，本年一季度小米营收755亿元，同比增长27.0%，超出市集预期。其中，智高手机、IoT 和互联网服务这三伟业务，一季度分离占比为61.6%、27%、10.7%。

小米营收超预期的发达主要收获于小米智高手机业务。据财报，小米智高手机收入为东谈主民币465亿元，同比增长32.9%；出货量达到4060万台，同比增长33.7%。

营收和出货量双双两位数增长，小米手机业务回暖迹象彰着。

全球化计策上看，本季度，小米手机全球出货量达到4060万台，同比增长33.7%，市占率达到13.8%，稳居全球前三。公司在中东、拉好意思、东南亚和非洲智高手机市集份额分离为20.9%、15.3%、16.5%和10.6%，同比均收尾增长。

新兴市集的开拓一定进度上影响了小米的高端化门径。 一季度，小米智高手机的举座ASP为每部1144.7元，同比下降0.6%，但从环比上看，照旧流畅两个季度高涨，再次回到了1100元上方。在此带动下，小米手机毛利达到68.8亿元，同比增多 74.9%。

“我以为小米在全球市集里，只若是咱们在作念的市集，都应该作念到20%（的市占率），这是小米的品牌力、家具力能够取得的，仅仅咱们目下的组织智商等方面没到位。”一季度财报会上，卢伟冰再次说起该标的。

中枢业务一片向好的同期，但小米净利润这一要道方针并不乐不雅。

财报自满，一季度小米净利润为42亿元，同比下落1%，环比下落11.6%。尽管经转机净利润同比增长100.8%，达到65亿元，但凭证业内东谈主士分析自满，股东其增长的能源更多来自一笔投资公允价值变动：2023年一季度，该笔收益为-30亿元；2024年一季度，该笔收益为22亿元。

增收不增利之下，反馈到二级市集，小米股价流畅几世界落。对于股价出现下落的征象，部分投资者分析指出，功绩讲授发布后，诚然举座功绩发达合适市集预期，但利润端并未展现出权贵亮点，这导致部分投资者对股价的盼望有所转机，股价随市集大势进行悠扬转机。

这也意味着，市集启动纪念小米抓续造血的智商。 诚然手机、IoT、互联网服务的发达都是正向增长，但小米目下还要濒临汽车业务永恒多数干预，短期无法盈利的难题，为了集团举座的增长，只可向现款牛手机业务要更多增长。

横向对比中国市集，华为转头后，小米仍然濒临不小的挑战。凭证IDC发布数据自满，小米本年一季度在中国智高手机出货量市集份额，掉落到“其他”行列，名次前五的循序为荣耀、华为、OPPO、苹果、vivo。这是小米流畅两个季度被挤出前五。

对于卢伟冰来说，智商越大，奇迹越大。除了要让手机业务抓续增长，还要为手机的高端化、全球化计策作念好部署策划，更繁难的是为汽车业务寻找更多的钱。

03

拓店策划要加速，卢伟冰也要算好账

汽车业务尚处于刚硬对抗的要道期，手机业务这个大后方抵制有失。实质上，都是在让卢伟冰带领小米找更多的增长。

消费电子类家具的非凡性在于，拓店是进步增长最灵验妙技，既能占领市集，还能进步品牌影响力。

实践上，早在2021年小米就建议线下门店的“万店标的”，但陪同2022年手机市集的酷寒，小米营收利润双双下滑，降本增效成为小米线下渠谈的要道词，万店标的也就没再被说起过。

2023年，小米贯彻利润与畛域并重的计策后，小米线下渠谈也启动再行探索增强盈利智商的增长点。

到了2024年，一季度财报电话会上，卢伟冰将小米中国市集定位为“再膨胀年”和“升级年”。 “往日的三年，咱们的标的是在中国市集新增一万家店，这么一来咱们的存量门店就会达到两万家，这就是所谓的再膨胀”，卢伟冰强调。

而所谓“升级”，是整合原有门店的位置、面积，让小米生态更好地展示。卢伟冰默示，会将位置不太好的位置挪到最佳的位置，把面积不够的门店扩大面积，以顺应小米高端化和大众电发展的需要。

此外，卢伟冰强调最繁难的一件事就是把汽车新零卖建起来。 和手机相同，汽车门店数目一定进度上决定了汽车的销量。

“小米SU7在发布的时候，咱们唯有59家门店，因此变成大众去体验车的时候要排一、两个小时的队。我以为咱们的门店数目如故有点少。”卢伟冰默示。凭证官方策划，到2024年年底，小米汽车销售服务网罗将达到219家销售门店，遮蔽46个城市；143家服务中心，遮蔽86个城市。

电话会议上，卢伟冰默示，“智能电动汽车是传统汽车行业与消费类电子的大和会，和会之后咱们的消费类电子也有许多教化、时代、家具甚而供应链是不错作念协同。比如，小米消费类电子上车的这些生态链家具其实还处在启动阶段，后期还有相等大发展空间。”

不外，门店数目增多了，是为了提供饱和的展厅和面积展示更多的车型，但如果产能跟不上，就像是一个空戏台。

当下，小米汽车的拜托周期已卓绝30周，超长的恭候周期照旧成了用户下单的最大阻碍。此前，凭证“车fans”快报，小米汽车平均每家门店蕴蓄大定1800~2000个，锁单率35%~40%，退订率约40%。

按照冲刺12万辆的拜托标的，意味在剩下的6个月内，小米汽车需要完成10.5万辆的拜托任务，算下来平均每个月要拜托超1.7万台。这对小米汽车的产能建议了颠倒大的条款。

6月2日，小米汽车通过官方微博发布音问，小米SU7行将进入新一轮的拜托提速，为了加速订单与分娩匹配服从，将于6月5日0点起，将大定锁单彷徨期从7天裁汰至3天。

毕竟，超长的恭候周期，浪掷的是用户的耐性，影响的是小米汽车的销量。一朝出现高订单量，未能依期拜托的事件，将对小米汽车品牌产生负面影响。

值得注成见是，卢伟冰自满了小米汽车最新的发展策划，提到了目下照旧在研发新车。原工场加班加点分娩SU7，新车的到来，更会让小米产能超负荷，这意味着小米需要扩大工场。

凭证北京经开区发布的对于《亦庄新城YZ00-0606街区0106地块策划概括实施决策》的公示信息自满，目下小米汽车二期工场的位置照旧拿到了工业用地批示，凭证此前音问，该工场瞻望本年年内开工，2025年完工。

不错预感的是，围绕小米汽车业务，每一个步调都需要资金输血，而找钱的重担交给了卢伟冰。他只可在手机业务上寻找更大增长，一方面走好高端化、全球化之路，占据更大市集份额；另一方面进行线上营销和线下开店两步走，作念好各个业务的协同。

拓店、扩产能，对于小米来说都是有必要的，但用钱的速率也会加速，这就条款卢伟冰要“算好账”，毕竟雷军带着汽车业务冲锋，卢伟冰必须成为坚实的后援。